美股基金

主題績效

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契機

如何建置本主題  績效 

美國失業率來到10年新低、加上經濟展望看俏,聯準會在2016年底再度調升利率後,市場預期,在物價攀升的壓力下,2017年還有3次升息的空間。觀察美國近5次升息循環中,在資金回流下,美股多出現上漲,其中又以中小型股表現更勝大型股。在升息期間,大型股為主的標普500指數平均上漲10.7%,而中小型股為主的羅素2000平均漲幅達15.9%,表現明顯領先,在升息趨勢成形下,美國小型股投資後市看俏。

                       美國升息期間大型股與小型股表現(%)

資料來源:Bloomberg,資料日期:1988/2/1~2017/1/10,鉅亨網投顧整理(標普500為大型股、羅素2000為小型股)

 

升息成趨勢 美元續強
美國物價及失業狀況轉佳,符合升息條件的情況下,將加速升息腳步。根據聯準會委員預估的中位數來看,2017年美國經濟成長率將由2%上升至2.1%,失業率從4.6%降至4.5%,物價年增率則維持1.9%不變。在最理想的狀況下,要能讓勞動市場持續轉佳,而又不至於透過薪資增長刺激物價年增率上升,唯一的辦法便是讓美元走強,壓抑進口物價而使得整體物價年增率維持於2%之下。
參考過去升息期間走勢,目前強勢美元之路還沒有到盡頭。回顧近30年以來美國升息期間美元表現,可發現過去美元走勢較弱的期間(1986及2004年),都是美元指數已經經歷一段明顯上漲(1980年代前半及1990年代後半),但從2002年高檔回落後,美元指數已經於低檔盤旋多年,高檔回落壓力較小。
而要讓美元走強,聯準會的做法便是多升息一次,用升息來提振美元,但若2017年物價上漲速度超過聯準會的樂觀預估,聯準會恐更加鷹派,這也意味美元仍有向上的空間。


美內需看俏 小型股當道
強勢美元雖然會引領資金回流美國,提振美元資產,但對出口企業的競爭力影響較為負面,加上中國政府可能透過制裁美國企業來報復川普的貿易政策,相對仰賴內需市場且海外曝險較低的小型類股較為安全。
進一步觀察,美國新總統川普的政策以美國為主軸,包括其減稅及財政政策皆有利美國經濟成長及內需,但不明的貿易政策及與中國的緊張關係,若處理不當,恐演變成互相制裁的貿易戰,不利大型股表現,建議投資人增持美國小型類股基金。

 

 

 

1年績效
 基準指數 主題績效
投資績效
回報率(%) 基準指數 主題績效

  主題成份

名稱 1日(%) 1月(%) 3月(%) 1年(%) 3年(%) 點閱數 波動度(%) 夏普值 規模(億) 淨值 追蹤 申購 
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