礦業基金

主題績效

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契機

如何建置本主題  績效 

煤炭、鐵礦砂價格上漲,帶動2016年原物料出現一波大好行情。道瓊世界原物料指數年漲幅超過20%、道瓊美國礦業指數更大漲78%創下歷年來最大漲幅,相關投資都繳出好成績,原物料出口大國澳洲的GDP更受此帶動止跌回升。但在經過這輪上漲後,部分機構認為,由於原物料需求大國中國的經濟成長趨緩,恐影響市場價格,但若美國新總統的財政政策能落實,經濟成長走揚,對整體需求有望帶來支撐。

礦業、原物料指數表現

原物料價格飆 最大出口國貿易盈餘報佳音
2016年無疑是投資市場多頭的一年。以美國為首,不少指數創下波段,甚至歷史新高,在投資氣氛熱絡的環境下,原物料及礦業相關投資也迎來亮麗的報酬。但進一步觀察,原物料走勢分歧,表現較佳的主要集中在去年大漲81%的鐵礦砂、及上漲74%的煤礦。
伴隨原物料的大漲,全球最大原物料出口國澳洲也跟著雨露均霑。根據統計,澳洲去年11貿易出現3年來首見的盈餘,預期在原物料價格至去年第四季來到波段高點的帶動下,澳洲第四季的GPD有機會轉為上升,走出前一季經濟衰退的陰霾。但對於這樣的狀況,有投資機構認為,澳洲的貿易盈餘是仰賴原物料價格的大漲,並非出口量的增加,因此價格能否延續強勢,是主要的關鍵。


中國經濟趨緩 美國需求成關鍵
在原物料上漲的情況下,礦商的獲利也跟著水漲船高。去年上漲20%的道瓊世界原料指數更終結連續3年的下跌,更是近6年來表現最好的一年;無獨有偶,在金礦指數大漲下,去年道瓊美國礦業指數也結束連續5年的跌勢,以上漲78%創下史上最大年度漲幅。但澳洲工業部認為,2017年商品的價格將見頂。由於全球的原物料需求自2000以來,主要受到中國的需求所主宰,不論是澳洲或另一原物料出口大國巴西,經濟成長都仰賴中國的需求,隨著中國的需求趨緩,為原物料的續航力增添不確定性。
但以中國目前約6.5%~7%的經濟成長率來看,經濟狀況已經趨於和緩,再出現大幅下修的可能性不大,因此接下來的重點應該是看美國的需求能否跟上。1月上任的美國新總統川普的政策最大亮點就在美國國內的基礎建設,他提出未來5年將投資5,000億美元在包括交通、電網、水資源及能源等基礎建設,其中能源的基礎設施還將開放私部門經營,除了就業市場也將隨之受惠外,經濟也迎來動能,原物料及礦業的多頭有機會得以延續。

 

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